Las estimaciones de bancos y consultoras de la city mostraron un ajuste al alza en las proyecciones inflacionarias para los próximos meses. El nuevo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central indicó que el índice de precios no bajará del 2% hasta junio, según el promedio de los analistas.

El REM reúne cada mes las respuestas de 46 consultoras y entidades financieras. El informe consulta sobre las principales variables macroeconómicas, con especial atención en la inflación. En la última edición, los especialistas corrigieron sus cálculos y proyectaron un sendero de desinflación más lento que el previsto a comienzos de año.

Para febrero, el grupo de analistas con mayor precisión en sus pronósticos estimó una inflación promedio de 2,7%, por debajo del 2,9% registrado en enero, aunque 0,5 puntos por encima de lo que se proyectó un mes antes. En marzo la previsión se ubicó en 2,6%, una leve desaceleración que también quedó 0,3 puntos por encima de las estimaciones previas.

El informe señaló que las subas en alimentos básicos, en especial en carnes, junto con ajustes tarifarios y factores estacionales como el inicio del ciclo escolar, presionaron sobre las expectativas. Ese escenario explicó la revisión al alza en los cálculos de inflación para el corto plazo.

Las previsiones mostraron un descenso más marcado recién a partir del segundo trimestre. Para abril, el Top 10 de consultoras proyectó 2,2%, mientras que para mayo estimó 2,1%. El índice recién perforaría el umbral del 2% en junio, con una proyección de 1,9%.

Las estimaciones posteriores mantuvieron un nivel similar. Para julio y agosto, los analistas previeron nuevamente 1,9%, lo que dejó en evidencia una diferencia con la expectativa del Gobierno nacional.

El ministro de Economía, Luis Caputo, sostuvo esta semana que la inflación continuará en descenso en los próximos meses. El funcionario afirmó: «En febrero, yo creo por lo que vemos, seguro va a dar más bajo que en enero. Mientras nos mantengamos en este curso, para agosto la inflación podría empezar con cero, sino será un poco más tarde».

Sin embargo, las proyecciones de la city quedaron lejos de ese escenario. Los analistas del mercado financiero no previeron un índice mensual por debajo del 1% en el corto plazo y ubicaron el IPC de agosto todavía cerca del 2%.

El Gobierno ya había planteado esa meta meses atrás. Tanto Caputo como el presidente Javier Milei señalaron en diciembre que el índice de precios podría iniciar con cero hacia el segundo semestre. El último relevamiento del Banco Central mostró que el mercado mantuvo una visión más cauta sobre el ritmo de desaceleración inflacionaria.