El inicio de la semana mostró una reacción positiva de los activos argentinos en el exterior. Las acciones que cotizan en Wall Street operaron con subas superiores al 5%, con el banco Supervielle como principal referencia, en un contexto marcado por el impacto del fallo judicial vinculado a YPF.

La mejora se apoyó en la decisión de la Cámara de Apelaciones de Nueva York, que dejó sin efecto la sentencia de la jueza Loretta Preska contra el Estado argentino. A partir de ese revés judicial, el país evitó afrontar un pago estimado en US$18.000 millones, lo que repercutió de inmediato en la cotización de la petrolera. Tras un salto del 7% en la última rueda de la semana anterior, los papeles de YPF registraron otra suba del 4,3% en la apertura. En marzo, la empresa acumuló un alza del 33%, impulsada también por el encarecimiento del petróleo, que avanzó cerca de un 60% en el mes.

El efecto también se trasladó al mercado local. El índice Merval avanzó 2,7% medido en dólares, en línea con la recuperación de los activos argentinos. Desde el mercado, el economista Gustavo Ber analizó el escenario internacional y advirtió: «Wall Street amaga con iniciar la semana corta con un mejor tono, aunque aún en medio de los vaivenes que imponen las declaraciones – y señales – sobre el conflicto en Medio Oriente, con un petróleo que no afloja y sigue cómodo rozando los US$ 110 con presiones inflacionarias».

En ese marco, Ber sostuvo que «los activos domésticos intentan recuperar terreno, de la mano también de la positiva expectativa que despierta una política monetaria más laxa -que podría ayudar a la actividad y al consumo- y el fallo a favor en el caso de YPF».

Los bonos soberanos en dólares mostraron avances acotados, con mejoras de hasta 0,4%. Sin embargo, el riesgo país se ubicó en 622 puntos, lo que reflejó la persistencia de la cautela en los mercados.

En paralelo, el frente cambiario registró nuevos movimientos. El dólar en los bancos alcanzó los $1.415, luego de haber descendido a $1.390 la semana anterior. La suba se produjo tras la decisión del Banco Central de flexibilizar los encajes a partir de abril.

Desde la consultora PPI evaluaron el comportamiento del mercado cambiario y señalaron: «El frente cambiario mantiene su solidez pese al shock externo, lo que probablemente se extienda ya que se avecina un período estacional favorable para que la acumulación de reservas. A partir de abril, cabe esperar que la liquidación del agro acelere significativamente, lo que permitirá compras del BCRA de mayor cuantía».

En ese sentido, el Banco Central incrementó su ritmo de compras durante marzo. La autoridad monetaria acumuló más de US$1.700 millones en el mes, por encima de los registros de enero y febrero, que se ubicaron en US$1.540 millones y US$1.555 millones, respectivamente.