El lunes pasado, en una breve cadena nacional, el presidente de la Nación Javier Milei, presentó oficialmente algunos números del presupuesto 2026. Con el foco puesto en la salud, la educación y la discapacidad, clara respuesta a los reclamos sociales, el mandatario realizó una serie de afirmaciones que luego fueron refutadas por especialistas.
El primero de los datos que más llamó la atención entre los analistas de la hoja de ruta del Gobierno para el próximo año, tiene que ver con la inflación proyectada del 10,1% para el calendario entrante. Esto tiene que ver con que dentro de los aumentos anunciados para jubilados y discapacitados, los anuncios eran sobre la variación de precios que pretende el Ejecutivo.
Las cifras calculadas por el ejecutivo son calificadas como optimistas por diversas consultoras y el propio Banco Central ya calculó casi un 12% respecto del año que viene. Según las proyecciones de EPyCA, «la inflación en 2025 terminará siendo de alrededor del 41% promedio anual. Para que se cumpla la inflación que promete el Gobierno, el IPC de septiembre a diciembre debería aumentar al 1% mensual cada mes».
El proyecto de Presupuesto también fija que el tipo de cambio oficial cerrará 2026 en $1423 o 57 pesos más barato que la cotización de este martes en el Banco Nación. Cabe destacar que esta proyección es incluso más baja que la cotización de la divisa norteamericana actualmente.
Analistas advirtieron que esta estimación no contempla los riesgos de nuevas devaluaciones ni la demanda persistente de dólares para ahorro y cobertura que está presionando a la divisa sobre el techo de la banda de flotación. Además, señalaron que un dólar oficial atrasado podría volver a generar distorsiones en el comercio exterior y en la competitividad de las exportaciones.
Respecto de la meta de superavit fiscal primario del 1,5% del Producto Bruto Interno (PBI), surgen algunas consideraciones, la primera tiene que ver con las metas del FMI que proyecta un 2.2%. En segundo término, especialistas señalan que la proyección de ingresos fiscales podría verse afectada si la inflación resulta más alta que la prevista o si la economía crece por debajo de lo estimado.
Para el cierre de 2025 se postula un crecimiento del 5,4% «que exigiría un imposible aumento del 1% mensual (sin estacionalidad) en el segundo semestre (viene cayendo desde febrero)», señala un informe de la consultora Empiria, que proyecta un crecimiento en torno al 3,7%. «El punto de partida oficial ya luce optimista», graficó.
Con los datos reales que ya publicó el INDEC, hasta junio, significaría que en el segundo semestre de 2025 la economía crezca al 0,8% cada mes. Incluso obviando el hecho de que julio y agosto fueron meses complicados para la producción, implicaría que la economía vuelva a crecer como lo hizo en el segundo semestre de 2024.
En este sentido, se reitera la promesa respecto de una recuperación masiva de la inversión, que en 2025 no pudo cumplir.
Se trata de «un pronóstico optimista teniendo en cuenta la tendencia actual y los ajustes pendientes (tipo de cambio), motorizado por el 4,9% del consumo privado , el 10,6% de las exportaciones y 11,1% de las importaciones, en línea con la apertura comercial», señaló Empiria, contrastando con sus proyecciones de consumo en 2,2% y exportaciones en 6,3%.
