El Banco Central de la República Argentina emitió un comunicado en el que explica la decisión de disminuir la tasa de referencia luego de 13 meses de trabajar en sentido opuesto. La anunciada baja de 0,75 la ubicará en 28%. Desde los mercados y los analistas se preveía un corte más fuerte.

La decisión, según explica la entidad que conduce Federico Sturzenegger, está plenamente ligada al cambio en las metas de inflación que anunció el gobierno nacional en la última semana de 2017: 15% para 2018, 10% para 2019 y 5% para 2020.

“Si bien se estima que el IPC de diciembre reflejará el fuerte aumento de precios regulados (en especial, gas y electricidad) y cierta incidencia directa de esos precios en la inflación núcleo, en la visión del BCRA el proceso de desinflación se ha encarrilado a lo largo del último semestre. La inflación núcleo de los últimos tres meses se ubicó, en términos anualizados, cerca del 18% y los datos de alta frecuencia indican que esta dinámica favorable persistió a lo largo del mes de diciembre y en los primeros días de enero”, sostiene el Central.

En este sentido, el comunicado afirma: “En este contexto, una baja en la tasa de interés de referencia evita que se incremente el sesgo contractivo de la política monetaria”.

Por último, el BCRA aclara que “será cauteloso en la adecuación de la política monetaria al nuevo sendero de desinflación. Naturalmente, si se busca una menor velocidad de desinflación que la planeada originalmente, corresponde un sendero de política monetaria menos contractivo que el que antes se preveía. Pero esa moderación en el sesgo contractivo sólo podrá sostenerse en el tiempo en la medida en que la evolución de la desinflación sea compatible con la trayectoria buscada”.