El economista y director del Centro de Economía Política Argentina (CEPA), Hernán Letcher, advirtió que el endeudamiento de las familias se convirtió en uno de los principales problemas de la economía argentina. En diálogo con Urbana BA, sostuvo que el deterioro de los ingresos llevó a millones de personas a recurrir al crédito para cubrir gastos cotidianos y cuestionó las tasas que cobran bancos y billeteras virtuales.

Letcher contó que poco antes de la entrevista participó de una movilización de personas endeudadas y se encontró con un escenario que, según describió, resultó más extendido de lo esperado. “A todo el que le pregunté estaba endeudado. Era como infalible”, relató.

El economista explicó que la situación no se limitó a trabajadores que participaron de la protesta. También alcanzó a empleados que llegaron a la movilización con representación gremial. “Había más gente. Pero bueno, yo agarré gente que estaba con la pechera de un gremio, es decir, que había movilizado organizadamente, y estaban todos endeudados”, señaló.

Entre los sectores más afectados mencionó a docentes, trabajadores de la salud y empleados estatales. También destacó el caso de los trabajadores textiles, que le transmitieron su preocupación por la situación de sus empresas. “Me pasaba algo parecido con el gremio de textiles”, explicó, y agregó que muchos le contaron “la situación crítica de su propia empresa, no ya solo de su propia situación, sino el riesgo de la empresa directamente”.

La morosidad y el avance de las deudas

Uno de los datos que más llamó la atención de Letcher fue el nivel de morosidad dentro de las fuerzas de seguridad. Según explicó, se trata del sector con mayor nivel de atraso entre los trabajadores privados y públicos.

“Créeme que tienen niveles de morosidad del orden del 40%. Es decir, una locura, cuatro de cada diez”, afirmó. Luego aclaró que el dato corresponde a personas con “atraso de más de 90 días”.

El economista también explicó qué ocurre cuando una persona deja de pagar un crédito bancario. En una primera etapa, el banco puede dejar de otorgarle nuevos préstamos. Luego, la deuda puede pasar a una empresa de cobranzas o el deudor puede buscar otro mecanismo para cancelar el compromiso.

“Para que te embarguen tiene que pasar por la vía judicial”, explicó Letcher. Según su análisis, muchos deudores todavía se encuentran antes de esa instancia, en una etapa en la que buscan alternativas para evitar el embargo.

El problema, según planteó, aparece cuando la persona deja el circuito bancario y busca financiamiento en una billetera virtual o en el mercado informal. Ese cambio puede implicar un salto muy fuerte en el costo financiero.

Letcher recordó una situación que, según explicó, se remonta a una discusión de años anteriores sobre el uso de Mercado Pago para el pago de asignaciones sociales. “Galperín está desesperado porque le permitamos pagar la asignación con Mercado Pago”, contó que le había dicho el exministro Daniel Arroyo.

Para el economista, detrás de ese interés existía una cuestión financiera y de información. “Quería esa guita porque es una gran financiera. Por administrar el dinero de la masa terminaba siendo mucha plata, pero sobre todo para tener acceso a una base de datos fenomenalmente grande de un sector que le iba a pedir crédito, porque el negocio es el crédito”, sostuvo.

Tasas de hasta 400%

Letcher puso especial énfasis en el costo del financiamiento a través de las billeteras virtuales. Explicó que las tasas pueden variar de acuerdo con el perfil del deudor y que, en determinadas situaciones, alcanzan niveles muy superiores a los de los bancos.

Según sus datos, mientras un banco puede cobrar un costo financiero total cercano al 180%, una billetera virtual puede llevarlo hasta el 400%.

“Entonces vos pasás de una deuda con un costo financiero de 180 a una de 400. Es un delirio, es un delirio”, afirmó durante la entrevista con Urbana BA.

Para Letcher, esa diferencia genera una dinámica difícil de revertir. Si los salarios crecen muy por debajo del costo de la deuda, el deudor necesita nuevos préstamos para cubrir compromisos anteriores.

“Yo actualizo mi deuda en el banco con un costo financiero del orden del 180% contra una inflación del 35% y contra salarios al 30%. Es imposible”, explicó.

Y agregó: “Y si voy a la billetera, se me actualiza al 400% contra un salario que se mueve al 30%. Es imposible que no se te haga una bola de nieve”.

“La gente se endeudó para comer”

El director del CEPA también se refirió a los datos sobre el crecimiento del endeudamiento de las familias. Según explicó, el salto más fuerte apareció hacia fines de 2024, después de la caída inicial de los salarios reales tras la devaluación de diciembre de 2023.

“Lo que estamos viendo es que empieza a subir de una manera exponencial”, sostuvo al analizar la evolución de los préstamos personales y las tarjetas de crédito.

Letcher remarcó que las tarjetas y los préstamos personales concentran alrededor del 90% de la problemática de endeudamiento de las familias. También señaló que el fenómeno se concentra entre los 24 y los 45 años.

“Hay 20 millones de personas endeudadas sobre 47 millones de habitantes”, explicó. Sin embargo, aclaró que ese número incluye a personas que utilizan una tarjeta de crédito y todavía no pagaron el resumen.

El dato que consideró más grave fue el de las personas con atrasos prolongados. “Lo que preocupa son los casi 6 millones de personas en situación 3 para arriba”, señaló en referencia a los deudores con atrasos de 90 días o más.

Según explicó, el endeudamiento se relaciona cada vez más con gastos básicos. “El 90% del uso de tarjetas de crédito es para supermercado. La gente se endeudó para comer”, afirmó.

El traslado de la deuda

Letcher también cuestionó la lectura oficial sobre una supuesta mejora de la morosidad bancaria. Según sostuvo, una caída del indicador dentro de los bancos no significa que el problema haya desaparecido.

“El presidente reposteó un titular diciendo que dejó de crecer la irregularidad, pero solo en los bancos”, explicó.

Para el economista, el dato debe analizarse junto con el crecimiento de las billeteras virtuales y del crédito informal. “Los bancos dijeron: ‘Vos me debés, no te presto más, pagame’. Entonces el ratio se acomoda, pero la persona toma plata en la billetera o con el prestamista para cancelar la deuda bancaria, pasando a tasas infinitas”, afirmó.

En ese sentido, cuestionó también las explicaciones que responsabilizan a los consumidores por tomar créditos que después no pueden pagar.

“Milei y Caputo dicen que es culpa de la gente que tomó mal el crédito o de los bancos que prestaron mal. Esta gráfica lo contradice”, sostuvo.

Para Letcher, la evolución de los salarios explica mejor el aumento de la morosidad. “Se mueven a la inversa; el origen del problema es que no alcanza el salario”, afirmó.

El economista también criticó la eliminación de las LEFI y sostuvo que la decisión obligó a los bancos a aumentar el crédito en un contexto de creciente morosidad. “Se tiraron un tiro en el pie financiero”, resumió.

Sobre el final de la entrevista, Letcher volvió a cuestionar los datos oficiales sobre la evolución del endeudamiento bancario. “Es una gran mentira. Muestran que el ratio del banco bajó de 7,8% a 7,7%, pero obvian que todo el que salió del banco terminó en la billetera virtual o con el prestamista”, afirmó.

Y cerró con una definición que sintetizó su diagnóstico: “El problema del endeudamiento es por lejos el principal problema de la economía argentina”. Según explicó, el impacto no queda limitado a las familias ni al sistema financiero, porque una persona que destina una parte cada vez mayor de sus ingresos al pago de deudas también reduce su capacidad de consumo.